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天津镀锌钢管价差结构将发生变化？ |
| 来源：www.zhgcc.com 点击数：620 日期：10-21 |
天津镀锌钢管价差结构将发生变化天津镀锌管厂员工认为 从基本面来看降低产能，铁矿石市场已经结束了10年牛市，步入熊途。最近来看更加严重，在冬储引领下镀锌钢管，铁矿石报价短期坚挺，但中长期供给过剩。临近11月，将对铁矿石进行冬储，这将带动铁矿石报价上涨。最近国际市场，中国大中型钢厂的矿石库存依旧偏低破净军团，根据WIND统计，大中型钢厂的矿石库存仅够1个月的生产需要。而往年钢厂矿石补库，库存水平要达到1个半月左右时间的生产需要，也就是说钢厂的购进尚有空间。 与此同时，港口的矿石库存位于低位。一般来说，港口的矿石库存应该维持在年进口矿的12%左右。按照年7.6亿吨的进口量来算钢价下跌，港口矿石应该维持在9000万吨左右。
而最近救市举措，中国港口矿石库存只有7000多万吨镀锌钢管，较低的港口库存，不高的企业库存，一旦钢厂开始集中备库，矿石报价将会出现快速上涨。中长期来看，矿石市场的供应越来越大，2014年仅三大矿山的新增产能就将达2亿吨镀锌钢管，矿石市场将出现过剩。 新加坡矿石掉期交易自上市后越来越活跃，尤其是这两年矿石市场从紧缺逐渐变为过剩，越来越多的机构参与到期货市场中来。按照最近的日交易量，矿石的年化交易量达4亿吨左右。新加坡市场的参与者多为大的国际投行、大的矿产商及贸易商。新交所矿石的报价结构是前高后低，完全符合矿石市场的基本面情况重大遗漏，其定价较为理性。 一旦矿石期货的价差结构前高后低预计下滑，将很快带动螺纹钢期货的价差结构发生变化。 随着套利及投机者的增加，螺纹钢近期和远期合约之间的价差逐步缩小，铁矿石期货上市后，铁矿石和螺纹钢之间的较为成熟的生产利润套利将会快速把螺纹钢期货的远期合约报价打下去。矿石期货的价差结构会带动期货的价差结构发生变化。 收益率大概的测算 大商所的铁矿石期货于10月18日顺利推出。以下分析10月17日和10月18日之间的价差变化带来的收益，假如17日开仓，买入1手铁矿石1401合约，抛出1手铁矿石1405合约降低产能镀锌钢管，18日平仓。 铁矿石期货一上市，螺纹钢期货价差结构就发生了变化生产成本，按照上表计算，当螺纹钢期货报价的价差缩小镀锌钢管，就有55元每吨左右的盈利。 |
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天津镀锌管厂新一轮调价尚无明显缓解各地倒挂压力
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十月上旬市场低迷 镀锌钢管价格延续阴跌
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